在近期市场波动加剧的背景下，部分行业展现出结构性企稳迹象。航运板块受益于出口需求改善，运价指数止跌回升；人力资源板块则依托招聘需求回暖及AI技术赋能，迎来估值修复契机。

航运板块：供需转好推动运价企稳

本周，宁波航运交易所发布的宁波出口集装箱运价指数（NCFI）报收于870.8点，较上周上涨0.5%，结束了连续数周的下跌趋势。21条航线中有11条航线运价指数上涨，13个“海上丝绸之路”沿线港口运价同步回升。这一数据显示，部分航线供需关系改善，尤其是中东、南美等区域航线需求转强，带动运价止跌企稳。

从市场驱动因素来看，全球贸易活动逐步修复是核心支撑。尽管地缘政治风险仍存（如红海航道潜在扰动），但国内出口订单边际改善，叠加部分航线船舶周转效率提升，短期运价有望维持震荡偏强格局。此外，国内规模以上港口货物吞吐量保持稳定，1-2月原油加工量同比增速加快至2.1%，反映出能源运输需求韧性较强。

展望后市，航运板块或进入震荡修复阶段。若海外经济景气度持续回升，叠加国内政策对出口的支持，运价中枢有望进一步抬升。但需警惕原油价格波动、地缘冲突等外部风险对运输成本的冲击。

人力资源板块：需求回暖与AI催化共振

春节后招聘市场呈现回暖迹象，叠加AI技术对行业的深度赋能，人力资源板块迎来阶段性修复。中信证券研报指出，尽管过去两年行业承压，但龙头公司仍保持增长韧性，当前招聘需求回升推动板块估值修复。AI技术的应用不仅优化了招聘流程（如智能匹配、自动化面试），还通过数据分析提升岗位需求预测精度，形成降本增效与增收的双重逻辑。

从需求端看，服务业与制造业用工需求均有所回升。例如，聚酯、玻璃等顺周期行业开工率稳步提升，带动相关岗位需求增长；而AI技术研发、数据服务等新兴领域岗位需求亦显著增加。这一结构性变化为人力资源服务商提供了差异化布局机会。

未来，板块修复的持续性取决于宏观经济复苏力度及AI技术落地进度。若二季度经济数据进一步验证复苏趋势，叠加AI应用场景拓展（如虚拟招聘会、智能薪酬管理），人力资源板块或迎来价值重估。短期需关注企业财报数据及技术迭代进展对市场情绪的扰动。

风险提示：宏观经济复苏不及预期；技术应用效果低于预期；地缘政治风险加剧。

本文源自：金融界